Как я инвестирую на обеспеченную пенсию в Польше, используя всего 2 простых инструмента, уделяя 4 часа в год и сплю спокойно

Aleksander Kushner
21 февр.
10 мин. чтения

Обновлено: 22 февр.

Дисклеймер: Я не продаю финансовые курсы, программы, не оказываю финансовых консультаций и не получаю комиссию от финансовых институций. Вся нижеприведенная информация – мой личный опыт, который не является финансовой рекомендацией. Все финансовые решения принимаете и отвечаете за них самостоятельно. Любое инвестирование связано с риском потери денег.

Судя по опросу в Инстаграм, среди подписчиков много начинающих.

Поэтому рассмотрю вопрос подробно.

Некоторым объяснения покажутся упрощенными.

Но это сделано сознательно.

Краткое содержание статьи

Почему просто не хранить деньги «под подушкой»
Элементы моей финансовой системы
Принципы инвестирования
Суть моего подхода к инвестированию
Что такое «всепогодный портфель»
Главный акцент в инвестировании
С чего начать инвестирование
Состав и результаты портфеля
Почему сплю спокойно с таким портфелем

Предыстория

В 2021 году я с семьей переехал в Польшу.

Пожил во всех крупных городах и осел в Гданьске.

После улаживания вопросов с языком, паспортом и жильем, решил осознанно распорядится сбережениями.

Как и многие эмигранты, понимаю, что государственная пенсия — это хорошо, но особенно на нее не рассчитываю.

Поэтому решил выстроить собственную финансовую систему:

Без трейдинга.
Без «быстро разбогатеть».
Без постоянного стресса.

Моя цель — не впечатляющая доходность.

А спокойствие и предсказуемость.

Я не изобретатель чудо-подхода.

Просто по крупицам собрал информацию, прошел несколько качественных курсов и обобщил в подход, который для меня работает.

Почему просто не хранить сбережения «под матрасом»?

Потому что инфляция их «съест».

Даже в валюте.

Накопительная инфляция доллара США за последние 10 лет составила примерно 37%.

Т.е. за последние 10 лет покупательная способность «котлеты под матрасом» в USD снизилась почти на 40%.

3 элемента моей финансовой системы

Инвестирование — не начало пути. Это середина.

Элемент №1. Контроль расходов

Если из бассейна вытекает 100 литров, а втекает 50 —инвестировать бессмысленно.

Сначала нужно закрыть «пробоины»:

дорогие кредиты и кредитные карты
импульсивные покупки
регулярные незаметные траты
крупные покупки «ради статуса»

Цель контроля расходов — не экономить на всём. А перестать терять деньги бессистемно.

Элемент №2. Инвестирование излишков

Когда расходы под контролем, начинаем перенаправлять свободные средства в портфель. Даже небольшие суммы работают.

Пример: Если инвестировать 300 PLN ежемесячно под 5% годовых в течение 30 лет: Получим около 240 000 PLN 💡 Из них: Вложено: 108 000 PLN Проценты: ≈ 131 000 PLN

Больше половины — работа сложного процента

Время делает значительную часть работы за нас.

Элемент №3. Рост дохода — главный рычаг

Вот здесь большинство людей ошибается.

Они пытаются «выжать» лишние 0,5% доходности, вместо того чтобы увеличить размер взносов.

Сравним:

Горизонт инвестирования — 30 лет, доходность — 5%.

Ежемесячный взнос	Итог
300 PLN	~455 000 PLN
1 300 PLN	~1 250 000 PLN
3 300 PLN	~2 800 000 PLN

Разница колоссальная.

Повысить доходность портфеля до 20-30% сложно и рискованно.

Повысить доход — намного реалистичнее.

Рост размера взносов – то, на что каждый из нас может влиять.

Работаем над повышением квалификации, продвижением по карьерной лестнице, регулярной сменой работы на более перспективную для повышения зарплаты – если мы в найме.

Работаем над привлечением клиентов, улучшением продукта или услуги, маркетингом – если мы в бизнесе.

«Находим» средства там, где нам проще всего это сделать.

Добавляем к «найденным» на этапе контроля расходов.

И направляем в портфель 😊

И здесь важный акцент

Наша активная трудовая жизнь ограничена примерно 40 годами.

Часть времени уйдёт на:

адаптацию после эмиграции
поиски себя и смену профессии
выгорание
паузы

Именно поэтому так важно внимательно относиться к своей карьере или бизнесу.

По моим наблюдениям, финансовые проблемы чаще связаны не с инвестициями, а с:

застреванием в неподходящей работе
страхом смены направления
хроническим выгоранием
отсутствием стратегии роста

Когда человек системно развивается в своей сфере — его доход растёт. А значит растут и инвестиции.

С такими запросами я работаю в коучинге: помогаю выстроить ясную траекторию движения в карьере или проекте после эмиграции, повысить доход и не сгорать по дороге.

Понимая элементы системы,

перейдем к Элементу №2 «Инвестирование»

Моя цель – пассивное долгосрочное инвестирование, где основную работу делают время, регулярность и сложный процент.

Это не про быстрое и впечатляющее обогащение.

Я инвестирую деньги с целью сохранения стоимости и адекватного преумножения с минимумом усилий.

Все остальное (в моем понимании) – это:

Работа.
Когда инвестор занимается этим профессионально.
Например, управляет инвестфондом.
Рулетка.
Когда пытается угадать, какая акция или монета «взлетит».

Что я понимаю под адекватным преумножением?

Это рост сбережений в среднем на 5-8% в год.

Такую доходность дают прозрачные консервативные инструменты, типа ETF, недвижимости, облигаций.

Если в рекламе предлагают больше 10% годовых – повод насторожиться.

Если 10% в месяц – это «красный флаг».

Такие возможности расходятся по своим😊

Что такое «всепогодный портфель»?

Мой подход основывается на принципе «всепогодного портфеля», впервые придуманным Рэем Далио.

Однажды он подумал:

«Хорошо бы создать портфель, который приносит доход в любых условиях. И будет настолько простым, что с его управлением справится моя семья».

В таком портфеле подбираются инструменты, которые нивелируют недостатки друг друга.

А портфель показывает устойчивый рост в долгосрочном периоде.

Мои принципы инвестирования

Инвестирую только в то, что понимаю
Минимальная вовлеченность
Долгосрочный подход: ставка на регулярность, время и сложный процент, а не спекуляции.
Минимум транзакций для уменьшения комиссий и налогов
Фокус – контроль расходов и увеличение дохода, а не «вылизывание» портфеля.

Поэтому не инвестирую в:

крипту (не понимаю ее законов)
акции отдельных компаний (нет времени искать «те самые)
облигации отдельных компаний (компании регулярно банкротятся, а гарантии у таких бумаг довольно неубедительные
любые сложные и непонятные инструменты.

С чего начать инвестировать – мой опыт

Вначале трезво оценил свое текущее финансовое состояние.

Сложил активы (квартира, машина, сбережения).

Отнял обязательства.

И получил конкретную точку А.

Определил желаемую точку Б.

И путь, который нужно пройти между ними.

Далее оценил:

Свое отношение к риску
Горизонт инвестирования
Размер взноса для достижения цели
Подбор инструментов

На этой основе сформировал личную стратегию, включающую 2 портфеля.

Мои инвестиционные портфели

Портфель 1.

ПОДУШКА БЕЗОПАСНОСТИ

Портфель 2.

ДОЛГОСРОЧНЫЙ ПОРТФЕЛЬ

Подушка безопасности

Прежде чем инвестировать, сформировал резерв на 12 месяцев жизни.

Обычно рекомендуют 6–12 месяцев. Я выбрал 12.

Почему это важно?

Потому что долгосрочному портфелю нужно время.

Если при любом внеплановом походе к стоматологу или ремонте машины продавать инвестиции — система не работает.

А подушка даёт спокойствие. И инвестиции спокойно делают своё дело.

Долгосрочный портфель

На данный момент состоит из комбинации 2 инструментов:

50% облигаций
(Государственные облигации EDO)
50% акций
(ETFы на глобальный рынок акций)

Если сейчас было непонятно, то дальше подробно опишу каждый инструмент 😊

Соотношение 50/50 выбрано не случайно. Оно основано на приемлемом для меня соотношении доходности и риска. Если будет интересно, расскажу в Телеграм-канале, как определить это соотношение для себя.

Инструмент №1: Государственные облигации EDO – что это?

EDO — это 10-летние антиинфляционные облигации, выпускаемые Министерством финансов Польши.

Фактически мы даем в долг государству 😊

Это инструмент, похожий на депозит.

Они дают предсказуемый процент и гарантированы государством.

Нельзя получить меньше, чем вложил в гос. облигации (номинально).

Можно вернуть деньги досрочно.

Не обязательно ждать 10 лет.

Почему выбираю 10-летние облигации EDO?

Один раз купил, и 10 лет работают.

Не нужно тратить время на «перекладывание» денег между депозитами.

И платить по дороге налог на капитал.

Налог взимается в конце 10-летнего срока.

Все это время деньги работают.

Есть еще интересные облигации.

Пока не использую, но, если интересно, расскажу в Телеграм-канале.

Почему выбираю антинфляционные?

Их цель – защита от инфляции.

В 1-год устанавливается фиксированный процент.

Сейчас 5,6% годовых.

А со 2-го года:

Инфляция за прошлый год + Маржа (в актуальной эмиссии это 2%).

Эти облигации довольно эффективно защищают от инфляции, гарантированы государством и выполняют стабилизирующую функцию в портфеле.

Как покупаю облигации EDO?

Онлайн через специальный счет в банке PKO BP.

Инструмент №2: Почему инвестирую в акции пассивно?

У каждого активного инвестиционного фонда есть бенчмарк — индекс, с которым сравнивают его эффективность.

Например, S&P 500 – индекс, который включает 500 крупнейших компаний США.

По статистике, 9 из 10 профессиональных управляющих инвестфондами в долгосрочной перспективе (10+ лет) не могут обогнать индекс.

Ребята с Уолл-стрит с лучшим образованием и технологиями показывают результаты хуже, чем простое следование за рынком.

Почему большинство активных управляющих не обгоняет индекс?

Главная причина — издержки:

дорогие аналитики, инфраструктура.

Комиссия активного фонда может составлять 1-2.5% в год.

Даже если управляющий «угадал» с портфелем, комиссия часто «съедает» преимущество.

А что такое 2.5% в год?

Это 28% за 10 лет!

((1,025) в степени 10 = 1,28)

Т.е. управляющему нужно «побить» индекс на 28%!

Удачи.

А если найти того самого 1 из 10?

Это затруднительно.

Кто был лучшим покажет только время.

Так может самостоятельно собрать портфель из хороших акций?

Исследования показывают, что результаты частных инвесторов в долгосрочном периоде еще хуже.

Я не профессиональный трейдер.

И не планирую посвящать этому жизнь.

Но если буду просто следовать за индексом, в долгосрочном периоде получу результаты на уровне 5% лучших профессиональных инвесторов в мире.

Этой цели служит пассивное инвестирование через ETFы.

О которых будет дальше.

Что такое ETF на глобальный рынок простыми словами?

ETF (Exchange Traded Fund) — это фонд, который копирует определенный фондовый индекс (например, S&P 500).

В состав такого ETF входят акции компаний в тех же долях, что и в состав индекса.

Поэтому его динамика достаточно точно соответствует динамике индекса.

Управление ETF не требует дорогих управляющих.

Поэтому комиссии заметно ниже.

Могут быть на уровне 0,07% в год. По сравнению с 1-2.5% у активных фондов.

Как и индексы, существуют разные ETF:

по секторам экономики, странам, регионам и т.д.

Я не пытаюсь угадывать, какой сектор (военный, биотехнологический, ИИ) или регион (США, Япония, развивающиеся страны) «выстрелят».

Инвестирую в глобальный рынок.

И выбираю ETFы, отслеживающие максимально широкие индексы.

Одним из них является, например, индекс FTSE All-World, который включает:

~4000 компаний
более 40 стран
развитые и развивающиеся рынки

Я не угадываю акции — покупаю весь рынок целиком.

Одним инструментом получаю широкую диверсификацию, низкие комиссии и затраты времени.

Важный момент:

Никто не знает будущего 😊

Но исторически в долгосрочном периоде мировой рынок акций растет на 7-9% годовых.

С просадками до 20-50%.

Поэтому важен долгосрочный подход, чтобы получить такие средние результаты.

Не продавать в панике, когда рынок колебается.

Продолжать спокойно реализовать свою стратегию

Это не про быстрые деньги. А про дисциплину, время и сложный процент.

Которые в долгосрочном периоде дает хорошие результаты.

Какого брокера использую?

InteractiveBrokers.

Надежный международный брокер.

Меня устраивают комиссии при крупных транзакциях. Мелкие транзакции обходятся дорого, но для моей стратегии они не актуальны, я не делаю частые покупки-продажи акций на небольшие суммы.

И то, что это зарубежная компания.

Очень верю в польское государство.

Но дополнительная подстраховка не помешает 😊

Результаты портфеля

Портфель запущен в августе 2024 года, когда куплены первые облигации.

В декабре 2024 куплен первый ETF. С момента запуска регулярно докупались и облигации, и ETF.

Ниже привожу скриншоты с реальных счетов и реальные результаты портфеля от создания до текущего момента (на 22 февраля 2026 г.).

ОБЛИГАЦИИ

У меня 2 счета для покупки облигаций EDO:

обычный (по-польски называется Rejestrowy)
счет-IKE

Счет-IKE для облигаций позволяет не платить налог с полученной прибыли в момент окончания инвестиции при соблюдении нескольких условий. Если будет интересно, расскажу подробнее про такой счет в Телеграм-канале.

Счет Rejestrowy:

Счет IKE-Obligacje:

ИТОГО облигаций EDO:

EDO вложено	Стоимость 22.02.2026	Доход
119 900,00 PLN	129 711,35 PLN	9 811.35 PLN

АКЦИИ

Брокер показывает доходность моих ETFs на данный момент 10,19%.

Но обратите внимание, что от даты старта портфеля были и периоды серьезных падений котировок. Если бы я запаниковал и закончил инвестицию в моменте падения, я бы зафиксировал убыток.

ИТОГО ETFs:

Вложено	Стоимость 22.02.2026	Доход по ETFs
25 749,54 EUR	29 121,74 EUR	3 372,19 EUR

ОБЩИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПОРТФЕЛЯ (по курсу в PLN на 22.02.2026):

Результаты портфеля целиком, в том числе ключевой показатель XIRR (т.е. реальная доходность инвестиций, если деньги вкладывались и выводились в разное время):

Вложено:

228 666,41 PLN

Доход:

23 353, 83 PLN

XIRR: 8,77%

Почему сплю спокойно с таким портфелем?

Моя стратегия долгосрочная.

Как писал, если дать портфелю поработать, получаешь результаты 10% инвесторов.

Нет смысла переживать и ежедневно отслеживать котировки.
Просто следую графику закупок.
И иногда пересматриваю структуру, если отклоняется.
«Подушка безопасности» дает чувство спокойствия в бытовых ситуациях.
Наличие облигаций смягчает колебания, когда рынки «колбасит».
В период спада не паникую, а продолжаю покупать ETFы по сниженным ценам.

Просто еду в этом поезде.

Пока не привезет к цели 😊

Планы

На данный момент такого портфеля мне достаточно.

Тот случай, когда усложнение не обязательно приведет к улучшению.

Но, понимая, что мой горизонт инвестирования 25-30 лет, в этом году пересмотрел отношение к риску и планирую сместиться к портфелю 60 на 40 в сторону ETF.

В условиях снижающейся инфляции в Польше раздумываю над добавлением других видов облигаций.

Также в планах добавить 3-5% портфеля в виде золота.

По исследованием, такая корректировка еще лучше стабилизирует портфель.

Однако в последний год оно сильно подорожало.

Поэтому жду.

И со временем появится недвижимость на сдачу.

Важный акцент

Инвестиционный портфель — это лишь часть системы.

Главный актив человека в 25–45 лет — это его способность зарабатывать.

Если годами находиться на нелюбимой работе, в выгорании или неопределённости — это выражается в конкретных финансовых потерях.

И наоборот — системное развитие в своей сфере даёт кратный эффект.

Я навел порядок в личных финансах и запустил портфель.

Но дальше фокусируюсь на профессиональной деятельности.

Жизнь происходит здесь и сейчас.

Я делаю то, что люблю.

Понимаю, что достижение полной финансовой независимости будет классным результатом.

Это даст еще больше свободы заниматься тем, что нравится.

Но четко осознаю, что мне будет скучно просто лежать на пляже.

Поэтому спокойно занимаюсь тем, что люблю, здесь и сейчас.

Во что еще важно инвестировать

Банальные размышления. Но от этого не менее важные 😊

физическое и психическое здоровье

Это не только сильно улучшает качество жизни, но и имеет конкретный финансовый эффект в долгосрочном периоде
собственное развитие

Не абстрактные хаотичные знания. А то, что конкретно продвигает.
отношения с людьми

Не количество. А качество.
Важно окружить себя людьми, которые поддерживают и продвигают.
проектирование своей жизни

Каждый из нас выполняет роль исполнителя и архитектора жизни.
К сожалению, в ежедневной рутине часто забываем о второй.

Важно регулярно находить время на честный разговор с собой и сознательное проектирование жизни.

Пару слов поддержки

«Лучшее время для инвестиций было вчера. Второе лучшее время — сегодня» Уоррен Баффет

Буду рад, если кому-то статья поможет немного «развеять туман» в теме инвестирования.

И еще более рад – если сподвигнет начать собственную историю.

Понимать, как делается – важно.

Но результат дают только действия.

Построить понятный и эффективный портфель под силу каждому.

В эмиграции и ежедневной работе мы решали намного более сложные задачи.

И еще из личного опыта.

Аппетит приходит во время еды 😊

Само наличие «копилки» стимулирует вместо хотелки лишний раз купить облигацию или ETF.

И получать удовлетворение от наблюдения за их работой 😊

Желаю удачи!

Обо мне

Александр Кушнер

Образование: «Мировая экономика».
Специальность «Международные инвестиции».
Диссертация по теме инфляции.
Коуч по международным стандартам (ICF, EMCC, AC).
В 2010 ушел из банка во фриланс.
Организовал бизнес, который успешно развивается уже 16 лет.
В 2021 эмигрировал в Польшу без знания языка и документов.
Прошел годовой курс коучинга по международным стандартам.

Помогаю эмигрантам справиться с хаосом и выстроить осмысленную траекторию движения в карьере и проектах без выгорания. Фокусируюсь на реальных измеримых изменениях в жизни.

Записаться на бесплатную диагностическую сессию можно здесь.

Вопросы подписчиков

Часть вопросов разобрал в статье. Остальные — в Телеграм (про налоги, как начать, рост доходов и т.д.).

В комментариях к посту в Telegram-канале задавайте свои вопросы.

В Телеграме буду периодически публиковать результаты портфеля и изменения стратегии.

А также о личных финансах, увеличении дохода и системном развитии карьеры и бизнеса.